2024 год знаменуется значительным давлением регуляторов, особенно со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это затронуло даже крупнейшую централизованную криптобиржу, такую как Binance. Регуляторная тенденция, о которой говорили еще в 2014 и 2017 годах, начинает воплощаться в жизнь. Даже децентрализованная биржа, такая как Uniswap, также столкнулась с новыми вызовами по регуляции.
Центральным вопросом является разграничение между токенизированными активами как ценными бумагами и как правами на имущество. Правильное юридическое оформление RWA (реальные активы в токенизированной форме) играет ключевую роль в определении их статуса и снижении регуляторных рисков для инвесторов до крайнего минимума. Важно понимать, обеспечивает ли токен право собственности на имущество или является производным финансовым инструментом исключительно для спекуляций.
В развитии проектов токенизации важно учесть юридическую составляющую и конкретные стандарты и требования.
Юридическая составляющая для проектов токенизации
- Регуляторные требования и соответствие
Проекты токенизации должны соблюдать законы и нормативные акты, действующие в юрисдикциях, где они оперируют.
- Правовые документы и контракты
Важно иметь прозрачный и точный белый документ (White Paper), пользовательское соглашение и политику конфиденциальности, а также юридические заключения о правовом статусе токенов.
- Соответствие международным стандартам
Проекты должны соответствовать международным стандартам, таким как ISO/TC 307 для блокчейнов и распределенных реестров, а также GDPR для защиты данных граждан ЕС.
- Стандарты технологий и безопасности
Необходимо проводить аудит смарт-контрактов и внедрять лучшие практики по кибербезопасности, включая многофакторную аутентификацию и шифрование данных.
- Прозрачность и отчетность
Регулярные публикации финансовых отчетов и проведение независимых аудитов для подтверждения соответствия стандартам и обеспечения доверия инвесторов.
Конкретные стандарты и требования для проектов токенизации
Классификация токенов:
- Utility Tokens: Используются для доступа к продуктам и услугам платформы;
- Security Tokens: Представляют собой инвестиционные контракты и подчиняются законам о ценных бумагах;
- Asset-backed Tokens: Обеспечены реальными активами, такими как недвижимость или товары.
AML и KYC процедуры:
- Внедрение автоматизированных систем для проверки личности клиентов;
- Хранение и защита персональных данных в соответствии с международными стандартами.
Соответствие ISO/TC 307:
- Обеспечение безопасности данных и защиты от взломов;
- Управление идентификацией и доступом пользователей.
GDPR Compliance:
- Защита персональных данных пользователей;
- Обеспечение прав пользователей на доступ, изменение и удаление их данных.
Регулярные отчеты и аудит:
- Проведение ежегодных аудитов финансовой деятельности;
- Публикация отчетов о доходах и расходах на официальных платформах проекта.
Учитывая эти параметры в той или иной степени, проекты, которые входят в рынок токенизированных активов, становятся либо спекулятивным инструментом, либо инструментом, который обеспечивает права собственности на имущество в конечном итоге.
Ключевые выводы, которые стоит сделать, анализируя ключевые тенденции рынка RWA
Регуляторное давление
Усиливается контроль со стороны регуляторов, что затрагивает централизованные и децентрализованные биржи и платформы.
Разграничение активов
Важно различать токенизацию имущества/имущественных прав и токенизацию производных финансовых инструментов. Это снижает регуляторные риски.
Потенциал RWA
Токенизация прав собственности на имущество имеет значительный потенциал, который превышает возможности существующих блокчейн-решений.
